周期股指支付股息非常高（股價相對不會太高），并隨著經(jīng)濟(jì)周期的盛衰而漲落的股票。這類股票多為投機(jī)性的股票。周期股股票諸如汽車制造公司或房地產(chǎn)公司的股票，當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)上升時，這些股票的價格也迅速上升；當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)走下坡路時，這些股票的價格也下跌。與之對應(yīng)的是非周期股，非周期股是那些生產(chǎn)必需品的公司，不論經(jīng)濟(jì)走勢如何，人們對這些產(chǎn)品的需求都不會有太大變動，例如食品和藥物。

周期股與經(jīng)濟(jì)走勢高度綁定，并有一定的提前反應(yīng)。可以參照的一個價格信息是國際大宗商品價格走勢，國際大宗商品價格走勢是經(jīng)濟(jì)形勢好壞的晴雨表，周期股的走勢與國際大宗商品價格走勢也有密切的關(guān)系。

選擇周期股的關(guān)鍵除了分析公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況外，還在于選擇恰當(dāng)?shù)馁I賣時機(jī)，即：在蕭條即將結(jié)束時買進(jìn)；在繁榮到頂時賣出。選擇周期股亦可達(dá)到組合投資的目的。

由于周期股的股利及價格波動較大，所以使用通常的估價方法如市價盈利率等不容易得到準(zhǔn)確的結(jié)果。比如，周期股的盈利通常比其價格升降的幅度更大，會出現(xiàn)價格在高點而市價盈利率卻較低的情況。